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半导体的这个细分领域值得关注

更新时间:2022-10-06 09:38:41 作者:爱游戏官方网站入口 来源:爱游戏网页版官方入口

  怪的现象:从上周的ETF资金流向看,跌幅最大的半导体ETF反而最吸金,越跌越买。

  如我在《 别再被绊倒!一文聊透半导体 》提到,半导体板块目前整体机会不大。

  但车规级半导体,景气度的持续性不错,未来的发展空间也很抢眼,有的细分领域投资潜力很大。

  比如用作电机控制的MCU芯片;用于电能转换和电源管理的IGBT功率半导体,还有很多朋友的看好智能座舱芯片和自动驾驶芯片等等。

  IGBT是新能源汽车电控系统的核心器件,今年上半年新能源汽车产销量创下新高,如果未来新能源车渗透率进一步提升,IGBT的市场增量空间会比较可观。

  有机构预测,到2025年,IGBT的市场规模有可能达到165亿元,年均增速能达到23%。

  IGBT对制程要求不高,基本使用的是我们已经可以实现量产的28nm制程。

  对国内车企来说,芯片供应商的稳定性很重要,芯片的个性化定制以及后期的持续优化,都需要供应商持续提供服务,一款芯片可能要持续用3到5年,容易达成稳定的合作关系,这是国内本土供应商的优势所在。

  美国在先进制程对我们的制裁是在全方位不断扩大的。国产替代的进展现在也是不及预期的,我认为目前的炒作价值是要大于其本身的投资价值的。

  不过也有一个不错的潜在投资机会,未来随着自动驾驶技术的成熟,汽车传感器的需求会大幅提高。

  第二步,根据二季报信息,将相关个股的基金持仓进行汇总加成,确定重仓目标板块的基金;

  比如IGBT板块,有38只相关概念股,根据二季报持仓数据,我筛选出偏股主动型基金中,持仓总占比超过20%的基金共有12只。

  可以看到这些重仓IGBT的基金,受半导体整体板块的影响,近一年整体表现都不理想,平均跌了18%左右,最大回撤都很高,但随着市场回暖,规模较大的基金多数反弹比较给力。

  景气度来说,虽然全球半导体正在步入下行周期,汽车半导体板块的ROE最近一年保持在9%左右,景气度不错。

  具体交易时点,从基本面来看,汽车半导体持续面临紧缺的状态,消费电子芯片的疲软,也会让芯片厂商重视起汽车半导体的机会。

  另外,汽车MCU、IGBT的交付周期高达50周左右,今年4月底,新能源车困境反转。

  从近10年看,FED溢价为3.21%。该指标过去十年均值为2.47%,当下市场处于过去10年高位,性价比高,适合超配权益。

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